Коэффициент Сортино: Определение, Формула, Расчет И Пример Финансовая Энциклопедия

Принцип работы аналогичен коэффициенту Шарпа, только в оценке используется показатель «волатильности вниз». В данном примере коэффициент Сортино для портфеля А составляет примерно 1,78, а для портфеля В – примерно 1,sixty seven. Более высокий gjrfpfntkm свидетельствует о более высоких показателях с поправкой на риск, поскольку означает, что портфель приносит более высокую доходность по отношению к риску снижения (волатильности отрицательной доходности).

Для портфеля, в котором акции отечественных и зарубежных компаний распределены примерно в равных долях, а также присутствуют государственные облигации, золото и валюта, – значение показателя окажется, скорее всего, выше. Однако здесь необходим также фундаментальный анализ каждой составляющей инвестиционного портфеля. Коэффициент Сортино рассчитывается путем деления избыточной доходности портфеля над безрисковой ставкой на отклонение вниз портфеля. Отклонение вниз — это стандартное отклонение отрицательной доходности или доходности ниже определенного порога.

Первый портфель предлагает высокий потенциал как для прибыли, так и для убытков. Да, коэффициент Сортино можно применять к различным классам активов, включая акции, облигации и паевые инвестиционные фонды, что делает его универсальным инструментом для оценки эффективности различных инвестиционных вариантов. Этот калькулятор способствует более глубокому пониманию коэффициента Сортино, помогая инвесторам принимать обоснованные решения, концентрируясь на риске снижения, связанном с их инвестиционными портфелями. Таким образом, портфель A имеет значительно более высокий коэффициент Сортино (2.25 против 1.17), что указывает на его большую эффективность с поправкой на риск. Коэффициент Сортино не подходит для смешанных портфелей с облигациями из-за низкой волатильности и специфических рисков.

Пример Расчета Коэффициента Сортино

В этой статье мы рассмотрим, как рассчитать коэффициент Сортино для инвестиций и рынка Форекс, а также каким должно быть оптимальное значение этого показателя. Коэффициент Сортино отличается от коэффициента Шарпа тем, что учитывает только отклонение вниз, в то время как коэффициент Шарпа учитывает волатильность как в сторону повышения, так и в сторону понижения. Исключая из расчета положительную волатильность, коэффициент Сортино обеспечивает более точную оценку эффективности риск ликвидности инвестиций с поправкой на риск. В коэффициенте Шарпа в качестве меры риска используется волатильность инвестиционного портфеля (стандартное отклонение).

Для Чего Используется Коэффициент Сортино?

• Он обеспечивает более высокую доходность на каждую единицу риска снижения по сравнению с портфелем Б.
• Обычно целевая доходность устанавливается на нулевом уровне или на уровне доходности, необходимой для достижения конкретных инвестиционных целей.
• Первый портфель предлагает высокий потенциал как для прибыли, так и для убытков.
• Управляющие фондами или портфелем обычно учитывают коэффициент Сортино для простого объяснения рисков инвесторам.

Понимание их различий помогает инвесторам выбрать правильный инструмент для своего анализа. Используя инструменты финансового моделирования, такие как Brixx, инвесторы могут получить более детальное понимание потенциального риска и профиля доходности инвестиций. Не существует определенного порога для того, что представляет собой хороший коэффициент Сортино, поскольку он может варьироваться в зависимости от толерантности инвестора к риску и инвестиционных целей. Как правило, более высокий коэффициент Сортино лучше, поскольку он указывает на то, что инвестиции генерируют более высокую прибыль при том же уровне риска падения или более низкий риск при том же уровне прибыли. Коэффициент Сортино рассчитывается как избыточная доходность (доходность сверх безрисковой ставки), деленная на риск убытков. Отрицательный коэффициент Сортино указывает на то, что доходность инвестиции ниже безрисковой ставки или что отклонение в сторону уменьшения сравнительно велико по сравнению с доходностью.

Применение коэффициента Сортино для оценки инвестиционных портфелей, стратегий, фондов позволяет оценить эффективность управления, дает более адекватную меру оценки риска по сравнению с показателем Шарпа. Чем выше значение коэффициента, тем более инвестиционно-привлекателен портфель. Для моделирования иностранных портфелей отлично подходит иностранный сервис Portfoliovisualizer, единственным недостатком его является ограниченность по количеству одновременно сравниваемых портфелей (до 3-х). Коэффициент Сортино — это показатель эффективности с поправкой на риск, аналогичный коэффициенту Шарпа.

Коэффициент Сортино: Определение, Формула, Расчет И Пример

Это не просто число; это отражение финансового благополучия и положения вашего бизнеса на рынке. Расчет отклонения вниз требует точных данных, а неверные входные данные могут привести к неверным результатам.

Часто в литературе по трейдингу и в торговых программах мы видели коэффициент Сортино, который вычисляется неправильно. Чаще всего TDD вычисляется выбрасыванием всех нулевых элементов и взятием стандартного отклонения от оставшихся отрицательных элементов. Мы надеемся, что после чтения этой статьи вы видите, каким образом это неправильно. Вычисление коэффициента Шарпа для наших данных дало бы zero коэффициент сортино.fifty two, довольно посредственное значение, где мы были наказаны за то, что в результатах содержится сильный положительный выброс.

Помимо вычисления статистических показателей, трейдеру или инвестору необходимо проводить динамический анализ доходности финансовых инструментов за предыдущие периоды по каждому активу в отдельности. Говоря о достоинствах коэффициента Сортино в сравнении с коэффициентом Шарпа, в первую очередь следует отметить то, что по Сортино получается более реальное значение, так как не берутся в расчет внезапные положительные колебания. Иными словами, для анализа положительно-ассиметричных стратегий лучше использовать коэффициент Сортино. Если же за исследуемый период не было отрицательных показателей доходности, то в качестве минимально допустимой можно принять наименьшую величину доходности за предшествующий период. Тогда в расчете будут участвовать те значения доходности, которые меньше этого показателя.

Хотя в этом примере мы используем целевую доходность в 0%, любое значение может быть выбрано, в зависимости от цели управляющего. Конечно, разные значения цели приведут к разным значениям отклонений отрицательных значений. Если вы сравниваете управляющих или торговые системы, вы должны понимать, какое значение цели вам нужно использовать.